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研究报告

国际观察: 欧洲央行降低德银资本要求 美元指数高位小幅回落

浏览次数:29次 发布时间:2017-01-03

欧洲央行降低德银资本要求 美元指数高位小幅回落
 
东方金诚国际观察周报
2016 Vol.49
 
来源 / 主权评级团队 俞春江 罗唯尹 马睿璐 魏广巨 丛晓莉
 
本周要闻
1、美国11月份贸易逆差超预期
2、欧洲央行降低德银资本要求
3、中亚三国领导与俄罗斯签署《欧亚经济联盟海关法》
4、巴西财政赤字进一步恶化
5、美元指数高位小幅回落 人民币汇率企稳
 
美国11月份贸易逆差超预期
美国商务部12月29日发布的报告显示,美国11月商品贸易逆差初值653亿美元,预估为616亿美元,环比扩大5.5%。
东方金诚:受到上月出口大幅减少以及近期美元指数飙升的影响,美国11月份贸易逆差扩大并超过预期。东方金诚预计,国际贸易疲软或导致第四季度GDP增速不及预期,但无碍下半年以来美国经济复苏渐强的趋势。
 
欧洲央行降低德银资本要求
12月27日,欧洲央行下调了德银的最低资本要求。自2017年1月起,普通股一级资本充足率需要维持在至少9.51%,显著低于目前10.76%的资本金比例要求。
东方金诚:欧洲央行放宽资本要求,一定程度上缓解了市场对德银资本实力的担忧情绪。在德银与美国司法部已就罚款问题达成初步和解的背景下,其流动性风险有所下降。但是,德银高风险经营模式带来的结构性问题,预计短期内难以有效解决。
 
 
中亚三国领导与俄罗斯签署《欧亚经济联盟海关法》
2016年12月26日哈萨克斯坦、吉尔吉斯斯坦和亚美尼亚三国领导人与俄罗斯在圣彼得堡签署了《欧亚经济联盟海关法》。
东方金诚:意味着俄罗斯的“同最紧密伙伴和同盟国一体化”战略又向前推进了一步。未来,俄罗斯会进一步加强与亚洲市场的合作,以应对因美国和欧盟制裁带来的不利影响。
 
巴西财政赤字进一步恶化
巴西政府12月26日公布的初级预算结果显示,受一个世纪以来最严重的经济衰退拖累,11月巴西政府财政赤字进一步恶化,初级预算赤字(不包括利息和地方政府预算),达384亿雷亚尔(约合116亿美元),超出市场预期。
东方金诚:特梅尔上台后采取一系列措施降低政府开支,并通过了限制公共开支增长的宪法修正案,这在一定程度上能帮助政府债务趋于稳定。但巴西经济增长预期仍不乐观,未来公共债务继续攀升的可能较大。
 
美元指数高位小幅回落 人民币汇率保持稳定
【美元】
美元指数高位小幅振荡后回落
上周五至本周四,美元指数稳中偏弱,周三出现小幅冲高后回落,最高涨幅0.25%,最终收报102.6226,全周下跌0.4593。
东方金诚:本周圣诞假期外汇市场交易较为清淡,同时近期公布的美国三季度GDP中值、11月份耐用品订单、初请失业金人数、贸易逆差等经济数据表现参差,导致本周美元指数进入调整期,周四走势转弱。同时东方金诚认为,美元指数总体上行趋势仍然明显,2017年初仍有望小幅攀升。
 
【欧元】
本周欧元稳中上扬
欧元/美元12月23日开盘报1.0434,12月29日收盘报1.0493,欧元兑美元汇率本周稳中上扬。
东方金诚:欧元本周稳中上扬,一方面受到美元进入调整期的影响,另一方面由于意大利政府批准了对西雅那银行的救助计划,并且瑞士信贷和德意志银行与美国司法部就其在销售MBS时误导投资者的指控达成和解,在一定程度上缓解了市场对欧洲银行业的担忧,支撑欧元汇率。同时东方金诚预计,欧美央行的货币政策分化加剧,以及欧元区明年存在的诸多潜在风险,仍将对欧元形成进一步的下行压力。
 
【英镑】
本周英镑持续低位振荡
英镑/美元12月23日开盘报1.2285,12月29日收盘报1.2257,英镑兑美元汇率本周持续低位振荡。
东方金诚: 本周英镑持续低位中振荡,市场对明年英国脱欧谈判和苏格兰二次公投的担忧情绪继续发酵。东方金诚预计,短期内英镑兑美元仍面临较重的下跌压力。
 
【日元】
日元本周小幅上扬
美元/日元12月23日开盘报117.5420,12月29日收盘报116.5470,日元本周小幅上扬。
东方金诚:日元本周呈现小幅上扬走势,主要是受到土耳其、瑞士和德国连续发生三起袭击事件引发的避险需求上升所致。同时东方金诚认为,随着美联储加息后全球通胀预期的整体上行,预计日元兑美元汇率将持续表现疲弱。
 
【人民币】
在岸人民币企稳 离岸小幅走低
在岸人民币市场,美元/人民币12月23日开盘报6.9472,12月29日收盘报6.9552。本周在岸市场人民币持续企稳。
 
离岸人民币市场,美元/人民币12月23日开盘报6.9522, 12月29日收盘报6.9639。本周离岸市场人民币汇价出现小幅下跌。
东方金诚:本周在岸市场人民币兑美元汇率走势较为平稳,维持在6.92-9.96区间波动,与7元大关保持着一定距离。美联储加息引发的市场情绪逐渐平复,人民币兑美元涨跌幅度有所收窄。东方金诚预计,尽管美元指数短期内上升空间较为有限,但人民币兑美元汇率仍会受到新年个人换汇额度更新、假期购汇需求增加等不利因素影响,贬值压力犹存。离岸市场方面,本周人民币汇率持续小幅走低,并于周四最高跌破6.98元关口,创历史新低,但随后微弱收涨。东方金诚判断,离岸市场流动性收紧短期内将抑制境内外人民币价差走阔,同时短期内人民币对一篮子货币汇率指数(CFETS、BIS和SDR)将继续保持基本稳定。
 
声明:
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