当前位置:首页 >> 研究报告 > 专题研究

研究报告

银行资产负债增速放缓,股份行增速垫底

发布时间:2017-10-12

作者 | 金融业务部 助理总经理 李茜  分析师 郭研芳

 

25日发布的银行业监管统计月度指标显示,8月末银行业金融机构资产与负债分别为239万亿和220万亿,同比分别增10.9%、10.8%,创下年内最低增速。从月度数据看,今年以来,银行业金融机构资产负债规模同比增速呈现持续放缓趋势。

 

Number1

银行资产负债增速放缓原因

 

银行资产负债同比增速由2016年下半年的持续上升转为2017年的持续下滑,是监管层持续推动金融去杠杆的背景下,银行业机构主动放缓业务扩张速度和结构调整的结果。

 

近年来商业银行资产负债结构出现明显变化,表现为同业业务规模缩减、传统存贷款业务扩张。截至2017年6月末,上市银行资产端贷款占比较年初增加1.53个百分点,四类金融工具占比较年初增加0.13个百分点,同业资产占比较年初减少0.87个百分点;负债端存款占比较年初增加1.01个百分点,同业负债则较年初下降1.74个百分点。具体来看:

 

传统存贷款方面:截至2017年8月,商业银行贷款规模为121.43万亿,同比增加12.41%。新增贷款集中在基础设施建设板块,包括交通运输、电力热力和水的供应、租赁和商业服务等,以中长期公司贷款为主。存款增速相比信贷显得乏力,由于上半年货币基金收益率相对存款利率优势明显,商业银行存款规模同比增速呈现下滑态势。截至2017年8月末,商业银行存款规模为168.14万亿元,同比增加9.05%。

 

同业业务方面:从上市银行来看,截至2017年6月末,上市银行同业负债和同业资产相比年初分别下降5.46%和8.89%,同业业务规模明显缩水。商业银行同业业务缩减,主要有2方面因素:一是银监会“三套利”、“四不当”监管政策和同业存单纳入MPA考核均要求收紧同业业务扩张速度,倒逼商业银行缩减同业负债规模,二是“一行三会”统一监管体系下,央行收紧了公开市场流动性供给量,商业银行获得的同业资金相应收缩。

 

金融投资方面:2017年以来商业银行普遍增持流动性较好的利率债,债券投资规模增加,同时委外业务(应收款项类投资)缩减,上半年上市银行应收款项类投资较年初下降3.37%,其中股份行较年初减少9.20%,在四类银行中降幅最大。

 

预计未来一段时期内,商业银行的资产负债规模增速将继续放缓,传统业务扩张、同业业务缩减的结构调整逐步强化,资金将向实体经济进一步倾斜。

 

Number 2

股份行资产负债增速最慢原因

 

股份制银行的总资产和总负债在商业银行中增速最慢,比上年同期增长率分别为7.6%和7.2%,较年初14%以上的增速差距比较大。

 

一方面,相比其他银行,股份行对同业业务依赖最严重,因而受金融去杠杆的影响也最明显。从上市银行来看,2016年末股份行同业负债(含同业存单)占比为31.79%,在四类银行中占比最大,高出同期上市银行平均水平(18.77%)13.02个百分点。在一系列监管政策调控下,股份行同业负债规模大幅缩减。2017年6月末,股份行同业负债同比下降6.89%,比上市银行平均水平高出1.43个百分点。考虑到同业资产和同业负债衔接较为紧密,同业存单、逆回购和同业理财是银行扩张同业资产的重要资金来源,股份制银行同业负债的缩减导致同业资产规模随之缩减。

 

另一方面,相比国有大行有网点优势和城商行农商行有地域优势,股份行传统存贷款优势较小,上半年存贷款增长不明显,不足以弥补同业业务规模的下降,因而资产和负债规模的增速在四类商业银行中最慢。

 

Number  3

对金融系统和银行业机构的影响

 

近年来商业银行的扩张主要依赖同业业务,造成了资金在金融系统内部空转的现象,导致金融体系的杠杆和泡沫增大。此外,同业负债和同业资产存在期限错配问题,一旦流动性收紧,将导致整个市场出现剧烈波动,如2013年钱荒和2016年底债券市场的波动。

 

2017年商业银行资产负债增速放缓,表明规模扩张逐渐让位于结构调整,传统存贷款业务和同业业务占比一增一减是一个较为积极的信号。商业银行资产负债结构不断优化,一方面使得银行对市场流动性变化的承受能力上升,同时金融体系同业业务和杠杆水平下降,也将降低金融市场的系统性风险;另一方面商业银行负债和资产结构向传统存贷款业务回归,也能真正发挥服务实体经济的资金中介作用。

 

不过,商业银行资产负债增速放缓短期将导致其盈利增速回落。

 

声明:本报告是东方金诚的研究性观点,并非是某种决策的结论、建议等。本报告引用的相关资料均为已公开信息,东方金诚进行了合理审慎地核查,但不应视为东方金诚对引用资料的真实性及完整性提供了保证。本报告的著作权归东方金诚所有,东方金诚保留一切与此相关的权利,任何机构和个人未经授权不得修改、复制、销售和分发,引用必须注明来自东方金诚且不得篡改或歪曲。

 

东方金诚就此接受每日经济新闻采访

(点击查看全文)