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研究报告

钢企需求增速放缓,但10月盈利超出9月水平——钢铁行业10月份数据点评

发布时间:2017-11-30

作者:工商企业部 段莎

10月份钢铁均价较9月份有所回落。在主要钢铁产品中,除中板以外的产品价格均有小幅回落,其中螺纹钢和线材的降幅靠前。自11月15日起,采暖季环保限产全面开启,对行业供需双向均将造成较大影响,受需求预期较为悲观影响,钢材价格出现回落。

110月份主要钢铁产品价格情况

单位:元/吨、%

产品

当月均价

环比

同比

较年初增幅

螺纹钢

4029.93

-1.83

57.79

108.92

线材

4250.20

-1.96

59.87

114.34

热扎板卷

4307.97

-0.49

44.49

104.88

中板

4194.77

1.13

51.62

111.78

冷轧板卷

4819.47

-0.10

27.15

76.30

资料来源:Wind资讯,东方金诚整理

下游主要行业增速放缓,钢材消费量温和下降。10月份,下游行业除工程机械(挖掘机)外,其他行业投资额及产量环比均有所下降,其中房地产受季节影响、基建受财政支出影响投资额下降对钢铁整体需求影响较大;10月份钢材表观消费量环比下降2.12%,需求端温和回落。

2钢材表观消费量及下游行业增速情况

单位:万吨、亿元、万辆、台、万载重吨、%

产品

10月

2017年1~10月

数量

环比

同比

数量

同比

钢材表观消费量

8776.00

-2.12

-3.63

84919.60

-1.84

下游行业增速

 

 

 

 

 

房地产开发投资完成额

9899.55

-11.22

5.57

90544.00

7.80

基础设施建设投资额

16446.65

-10.19

11.59

140811.04

15.85

汽车产量

260.10

-10.86

0.60

2349.40

5.30

工程机械(挖掘机)产量

16092.00

5.60

73.29

162500.00

83.67

民用船舶产量

286.10

-18.93

-4.70

3953.90

12.60

资料来源:国家统计局、Wind资讯,东方金诚整理

钢材产量环比下降,进出口量继续回落。10月份钢材产量环比下降1.90%,产量回落可能与部分地区采暖季限产提前有关,并非钢企主动降低产出。钢材出口量继续回落,10月份环比下降4.86%,1~10月累计出口量同比下降30.40%,出口下降并非外需萎缩,在行业产能利用率极限的情况下,出口回流主要是优先满足内需消耗。


3钢铁产量及进出口情况

单位:万吨、%

产品

10月

2017年1~10月

数量

环比

同比

数量

同比

钢材产量

9178.50

-1.90

-1.60

90272.60

1.10

钢材进口量

95.00

-23.39

-12.00

1096.00

0.50

钢材出口量

489.00

-4.86

-35.30

6449.00

-30.40

资料来源:国家统计局,东方金诚整理

10月份需求端偏弱,社会库存累积。截至2017年10月末,钢材产品社会库存总计997.88万吨,月变动12.20%。其中,螺纹钢、线材、热轧板卷、中板和冷轧板卷的社会库存分别为 444.58万吨、131.88万吨、206.26万吨、102.83万吨和112.33万吨,月变动幅度分别为11.45%、52.29%、4.00%、10.12%和0.13%。

1:钢材产品社会库存变化情况

 

资料来源:Wind资讯,东方金诚整理

铁矿石及焦炭价格连续下滑,铁矿石进口量出现阶段性下降。铁矿石方面,月平均价格连续两个月下滑,10月份环比下降12.70%至474.96元/吨,较年初下降17.24%;进口量出现阶段性下降,10月份环比下降22.7%至7949.00万吨,为2016年2月来最低值,环比大幅下降一方面是国庆假期因素导致10月份报关提前至9月份,另一方面与海外矿山发货放缓也有一定关系。焦炭方面,10月份平均价格环比继续下滑,整体较年初小幅增长3.28%,对钢企成本端影响较小。

410月份钢铁主要原材料情况

单位:元/吨、万吨、%

产品

数额

环比

同比

较年初增幅

铁矿石

 

 

 

 

平均价格

474.96

-12.07

0.04

-17.24

进口数量

7949.00

-22.70

-1.62

-

焦炭

 

 

 

 

平均价格

1989.18

-8.90

10.51

3.28

资料来源:Wind资讯,东方金诚整理

总体来看,供给端因采暖季限产受到限制,需求端因季节等因素增速放缓,钢价较9月份虽有小幅回落,但由于铁矿石和焦炭等主要原材料价格跌幅更大,钢企10月份盈利甚至超出9月份水平。

 

 

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