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金融市场 | 资产负债管理精细化,保险经营更趋稳健

发布时间:2018-03-07

作者 | 金融业务部  李柯莹


导读

3月1日,保监会发布保险资产负债管理监管五项规则,并于发布之日起试运行。我诚分析师及时为大家带来新规解读。

Number 1


监管规则的出台背景


资产负债管理是保险公司可持续经营的基础。资产负债的过度错配和长期错配,将为其经营带来极大的风险隐患。我国保险公司资产负债管理相关制度较为零散,没有形成有效的制度体系,资产负债管理硬约束的目标尚未达成。为此,3月1日,保监会发布《保险资产负债管理监管规则》(以下简称“监管规则”),对资产负债管理监管制度进行顶层设计,规则自发布之日起试运行。


Number 2


监管规则的主要内容


资产负债管理监管规则主要包括能力评估规则、量化评估规则和管理报告规则。能力评估规则是从目标策略、组织架构、人员职责、工作流程、系统模型、绩效考核等方面提出监管规范,促进公司资产负债管理工作形成有效的正反馈机制。量化评估规则通过构建模型和进行压力测试,从期限结构、成本收益和现金流等角度,全方位评估公司资产负债匹配状况。管理报告规则规范了资产负债管理季度报告和年度报告的内容、报送方式以及独立第三方审核要求。


Number 3


监管规则的影响


值得注意的是,在保险资产负债管理监管规则试运行期间,保监会将暂不针对资产负债管理综合评级结果采取监管措施。正式运行后,保监会将根据管理能力和匹配状况将保险公司划分为A、B、C、D四大类,对于能力高、匹配好的A类公司,适当给予支持性的监管政策,对于能力较低或匹配较差的C类、D类公司,实施针对性的监管措施。


由于险企资产负债管理水平良莠不齐,资产负债管理体系差异较大,监管规则对其影响也有较大的差异。一方面,对于经营稳健的大型险企,因其经营历史悠久,人员配备、系统建设相对完备,模型工具较为完善,资产负债匹配管理程度较强,监管规则对其影响相对较小。另一方面,部分业务欠规范的中小险企,需要在模型工具和内部流程等方面进一步完善。


整体来看,监管规则的发布意味着险企资产负债匹配硬约束的来临,对保险业风控方面带来的变化有:


第一,险企将加强账户的精细化管理,开展业务将更加重视成本收益匹配,减少激进的业务策略和投资,增强核心竞争力。险企的资产负债管理以产品为原点,以战略资产配置为重心。提高资产负债管理后,险企将更注重成本收益的匹配,加强账户的独立和精细化管理,减少激进业务策略和投资带来的大起大落。


第二,保险公司将主动调整资产负债期限匹配,加强现金流匹配管理,提高流动性风险应对能力。提高资产负债管理后,部分险企利用万能险“短钱长配”的乱象将得到进一步遏制。为达到保监会流动性管理指标,险企会主动调整资产负债期限匹配,加强现金流的匹配管理。


第三,保险公司将进一步控制业务杠杆,增强偿付能力充足水平,提升整体风险管理能力,推动行业回归保障本源。提高资产负债管理后,资产驱动负债模式的险企迎来自监管层顶层设计的约束,促进其进一步控制业务杠杠、提高偿付能力充足水平和注重风险的保障。


良好的资产负债管理是支持保险业在日益复杂的风险环境中保持稳健发展、防范系统性风险的重要保障。监管规则与偿二代架构一脉相承,此次监管规则的下发,有利于完善监管体系,有利于防范资产负债错配风险,推动保险公司稳健经营。