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东方金诚评级的京东供应链金融ABS产品、天富能源三期资产支持专项计划顺利发行

发布时间:2018-05-30


作者 | 何冲 汪晴 李燕

五月

 

好消息1:东方金诚评级的京东供应链金融ABS产品顺利发行~~

 

好消息2:东方金诚评级的“天富能源三期资产支持专项计划”顺利发行~~

 

京东供应链金融ABS

 

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东方金诚评级的京东供应链

金融ABS产品顺利发行

2018年5月,由东方金诚评级的“京东邦汇供应链金融1号2018年度第一期应收账款债权融资计划”(以下简称“本债权融资计划”)在北金所成功发行。本债权融资计划总规模16.00亿元,其中优先级份额规模15.00亿元,次级份额规模1.00亿元,优先级份额均获得我司AAAsf评级。产品期限预计12个月,其中前9 个月为循环期,后3 个月为分配期。

 

本债权融资计划以上海邦汇商业保理有限公司(以下简称“邦汇保理”)合法受让的保理合同项下北京京东世纪贸易有限公司(以下简称“京东世贸”)供应商的应收账款债权作为基础资产。在增信措施方面,本债权融资计划采用优先/次级结构安排,优先级份额能够获得次级份额6.25%的信用支持。同时,本债权融资计划设置了差额支付机制,即触发差额支付启动事件时,邦汇保理履行差额补足义务。此外,若存在不合格信托财产或违约信托财产,邦汇保理应对不合格信托财产及违约信托财产进行置换,有利于保障基础资产的信用质量。

 

东方金诚认为单一债务人京东世贸业务发展较快,整体经营状况良好,偿债能力很强;邦汇保理实现了入池应收账款项下商品与资金的封闭式流转,有利于控制应收账款回款风险,且不合格信托财产及/或违约信托财产置换及赎回机制有助于保障基础资产的质量;邦汇保理为本财产权信托提供的差额支付承诺,能够在一定程度上缓解产品的流动性风险。

 

天富能源三期资产支持专项计划

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东方金诚评级的“天富能源三期

资产支持专项计划”顺利发行

2018年5月30日,由东方金诚评级的“天富能源三期资产支持专项计划”(以下简称“本专项计划”)在上海证券交易所成功发行。

 

在本专项计划中,原始权益人新疆天富能源股份有限公司(以下简称“天富能源”)将其拥有的依据特定高压供用电协议,对31户特定购电客户享有的收取特定月份(2017年12月至2018年9月期间内)电费的合同债权及其从权利作为基础资产委托给管理人前海开源资产管理有限公司设立本专项计划。

 

本专项计划原始权益人天富能源是新疆第八师石河子地区唯一的电力供应商,实际控制人为新疆生产建设兵团第八师国资委。增信措施方面,本专项计划由天富能源提供差额补足承诺,天富能源控股股东新疆天富集团有限责任公司提供保证担保及票据现金流支持,具有较强的增信效力。同时,本专项计划设置了基础资产池调整机制及保持每个兑付日1.2倍的现金流超额覆盖水平,有利于保障本专项计划优先级本息的正常兑付。

 

根据东方金诚结构融资部负责人介绍,本专项计划总规模7.10元,产品期限0.92年。其中,优先Ⅰ级份额规模6.32亿元,获得我司AA+sf评级,优先Ⅱ级份额规模0.50亿元,获得我司AAsf评级,次级份额规模0.34亿元。

 

目前,供电合同债权资产证券化可以帮助企业进一步拓宽融资渠道,盘活企业资产,提高资金的使用效率;同时,通过结构化设计满足电力企业应收账款出表等诉求。

 

东方金诚资产证券化业务

1. 凭借中国东方强大的股东背景,拥有国内最大的Loss Metrics违约损失率数据库;

2. 拥有完整的资产证券化信用评级方法体系;

3. 为国家开发银行 “开元2016第三期信贷资产支持证券”、中国银行“中盈2016第三期个人住房抵押贷款证券化信托资产支持证券”、中国银行“中誉2016第二期不良资产证券化信托资产支持证券”、交通银行“交银2014年第一期信贷资产证券化信托资产支持证券”等项目提供信用评级服务;

4. 为中国东方资产投资不良ABS项目:中国建设银行“2016年第一期不良贷款资产支持证券”提供估值服务;

5. 团队成员均来自剑桥、北大、央财等专业院校,拥有多位CFA、FRM证书持有人和参与者。

 

资产证券化团队负责人:郭永刚

联系方式:010-62299729

guoyonggang@coamc.com.cn