2019年5月31日，由东方金诚评级的“中国民生银行股份有限公司2019年无固定期限资本债券”（以下简称“民生银行永续债”）完成簿记定价，发行规模400亿元，票面利率4.85%，全场认购倍数超过1.8倍。民生银行永续债是继中国银行之后第二单银行永续债，也是国内股份制银行首单。

永续债是商业银行补充其他一级资本的重要工具，在国际上已较为成熟。民生银行永续债是国内股份制商业银行借鉴国际经验，综合国内实际情况进行的首次尝试，具有重要的示范作用。本次永续债采用“5+N”的期限结构设计，在第5年末发行人具有有条件的赎回权，其偿付顺序位于存款人、一般债权人和处于高于本期债券顺位的次级债权人之后，普通股和优先股之前，同时含有双触发的减记条款以及利息非递延支付机制。

东方金诚对民生银行主体和本期债券进行了信用评级，结合民生银行综合实力以及债券的权益属性，评定民生银行主体信用等级为AAA，评级展望为稳定，债项信用等级为AAA。东方金诚认为，（1）民生银行是全国12家股份制银行之一，具有很强的综合实力及品牌影响力，在国内金融市场具有重要地位；（2）该行客户基础良好，小微企业金融业务在国内市场具有很强的竞争力，为其商业银行业务增长奠定了坚实的基础；（3）依托集团资源优势以及协同效应，该行投资银行、金融租赁、基金等多元化金融业务快速发展，对收入贡献逐年增长；（4）该行建立了完善的全面风险管理体系，实现了针对各类风险的精细化管理，风险管理水平很高。同时，基于民生银行极强的综合实力和极低的违约风险，民生银行永续债发生减记等风险事件的概率极低。

此前，东方金诚评级的中国银行永续债已经于1月25日成功发行，标志着国内商业银行永续债的破冰，其成功发行意味着商业银行资本补充渠道进一步拓宽，商业银行服务实体经济的能力亦得到增强。进入5月份以来，商业银行永续债发行开始提速。在民生银行永续债发行的同时，5月31日，中国银保监会网站披露，银保监会正式批准华夏银行发行不超过400亿元无固定期限资本债券，人民银行将开展央票互换（CBS）操作予以支持。东方金诚评级的华夏银行永续债是继中国银行、民生银行后，第三单获批的此类新型资本工具。

东方金诚认为，商业银行发行永续债是落实《关于进一步支持商业银行资本工具创新的意见》等政策的具体措施，同时也是提高商业银行资本实力，促进商业银行支持实体经济发展的针对性举措。东方金诚将始终秉承“锐意创新、极致服务”的新锐理念，紧跟债券市场创新步伐，继续以优质的信用评级服务，支持商业银行发行资本补充工具提升资本实力，服务实体经济。