【内容摘要】11月23日，央行公开市场重回净投放，主要回购利率小幅回落；债市情绪承压，银行间主要利率债收益率整体上行；中林商票逾期触发标债交叉保护条款；恒大地产新增被强制执行超19亿，累计被执行556亿；“19中南03”展期方案通过：展期5年，2028年分期支付本息；转债市场指数小幅收跌，转债市场个券多数下跌；海外方面，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。

一、债市要闻

（一）国内要闻

【国务院批复同意北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案】日前，国务院批复同意《支持北京深化国家服务业扩大开放综合示范区建设工作方案》，在北京取消信息服务业务、互联网接入服务业务等增值电信业务外资股比限制，研究适时进一步扩大增值电信业务开放。探索支持保险资产管理公司在账户独立、风险隔离前提下，向境外发行合理规模的人民币计价的资产管理产品。允许境外符合条件的个人从事证券投资咨询、期货交易咨询业务。适度放宽对北交所上市企业贷款融资担保要求。研究并适时推出交易型开放式指数基金（ETF）。

【央行上海总部、金融监管总局上海监管局、上海证监局等召开在沪主要金融机构座谈会】据央行上海总部官网，11月21日，人民银行上海总部、金融监管总局上海监管局、上海证监局、上海市地方金融监管局、上海市科委联合召开金融机构座谈会。会议要求，金融机构要落实好房地产“金融16条”，坚持“两个毫不动摇”，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。对正常经营的房地产企业不惜贷、抽贷、断贷。继续用好“第二支箭”支持民营房地产企业发债融资。支持房地产企业通过资本市场合理股权融资。配合地方政府因城施策做好房地产调控，更好支持刚性和改善性住房需求，加大力度支持保障性住房等“三大工程”建设，推动构建房地产发展新模式。金融机构要按照市场化、法治化原则，配合地方政府稳妥化解地方债务风险。

【深交所发布乡村振兴债指数和科技创新债指数】11月23日，深交所全资子公司深证信息发布深证乡村振兴债指数、深证科技创新公司债指数。分析人士认为，此举有助于进一步完善深市债券指数体系，为市场提供多样化业绩基准与投资标的，推动债券市场长远稳健发展。

【中国电科、华录集团两大央企重组】据新华社11月23日消息，经报国务院批准，中国电子科技集团有限公司（下称“中国电科”）与中国华录集团有限公司（下称“华录集团”）实施重组，华录集团成为中国电科的控股子公司，不再作为国务院国资委履行出资人职责的企业。华录集团旗下上市公司易华录23日晚同步公告称，公司收到实控人华录集团通知，经国务院国资委研究并报国务院批准，同意华录集团与中国电科实施重组。

（二）国际要闻

【欧央行会议纪要：对通胀谨慎乐观，将在必要时进一步加息】11月23日，欧洲央行公布了10月货币政策会议纪要，欧央行管委会一致同意维持三个关键的欧洲央行利率不变。会议纪要显示，通胀已驶入下降通道，但目前仍颇具粘性，工资的涨幅增加了通胀长期位于高位的风险，将通胀拉回目标的“最后一英里”是最困难的，在通胀仍存不确定性的情况下，应做好准备，在持续评估经济环境的基础上，必要时进一步加息。欧央行在会议纪要中指出，大多数管委会委员认为，即使通胀仍存在上升风险，央行也需要保持耐心，不要过度紧缩，特别是在薪资上涨没有明显加速的情况下，大部分过去加息的影响尚未显现。经济增长前景的不确定性增加，将转化为通胀前景的不确定性。对于通胀未来的走势，欧央行内部存在分歧，有观点认为由于工资增长和能源价格存在上行风险，通胀总体倾向于上行，也有观点指出，鉴于当前的前景，可以预期管委会将能够在2025年将通胀率降低到2%的目标水平。除通胀数据外，欧元区经济数据以及前景也是欧洲央行关注的重点，委员们认为经济前景比九月份更不确定，这也影响了对适当货币政策立场的评估。

（三）大宗商品

【布伦特原油期货价格小幅收跌】11月23日，布伦特1月原油期货收跌0.54美元，跌近0.66%，报81.42美元/桶。

二、资金面

（一）公开市场操作

11月23日，央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，当日以利率招标方式开展了5190亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.80%。Wind数据显示，当日有3770亿元逆回购到期，因此单日净投放资金1420亿元。

（二）资金利率

11月23日，央行公开市场重回净投放，资金面紧平衡，主要回购利率小幅回落。当日DR001下行0.82bps至1.893%，DR007下行1.79bps至2.020%。

数据来源：Wind，东方金诚

三、债市动态

（一）利率债

1.现券收益率走势

11月23日，全国人大审议金融工作报告提到资金空转问题引发市场担忧，叠加地产政策进一步放松压制债市情绪，银行间主要利率债收益率整体上行。截至北京时间20:00,10年期国债活跃券230018收益率上行0.90bps至2.6990%；10年期国开债活跃券230210收益率上行1.30bps至2.7900%。

数据来源：Wind，东方金诚

债券招标情况

数据来源：Wind，东方金诚

（二）信用债

1. 二级市场成交异动

11月23日，9只地产债成交价格偏离幅度超10%。其中，“21金地MTN005”跌超16%，“20龙湖拓展MTN001B”跌超28%，“H0融创03”跌超58%；“21旭辉01”“22金地MTN001”涨超12%，“21旭辉02”涨超17%，“21金地MTN007”涨超19%，“21金地MTN006”涨超24%，“H20奥创A”涨超212%。

11月23日，2只城投债成交价格偏离幅度超10%。其中，“16贵阳停车场债02”跌超24%；“19潍滨专项债02”涨超13%。

2. 信用债事件

中国林业集团：公司公告，子公司未能清偿到期债务，商票逾期金额合计23.17亿元，触发“19中林集团MTN002”、“21中林集团MTN001”募集说明书中约定的“交叉保护条款”。

龙湖拓展：公司公告，“22龙湖拓展MTN002”拟于11月30日付息0.6亿元。

中南建设：主承中山证券公告，“19中南03”展期方案通过：展期5年，2028年分四期支付本息。

新世界发展：公司公告，为优化公司融资成本和债务状况，公司现对旗下7只美元债发起收购要约，最大接受收购本金额合计不超6亿美元。

富力地产：公司公告，公司因金融借款合同纠纷案被申请执行12.50亿元，正与债权人积极协商。

红星控股：公司公告，截至11月21日，公司新增未能清偿到期债务总金额3.839亿元。

孝感高创投资：公司公告，拟将“21孝感高创MTN001”票息下调500BP至1%，回售申请自11月27日起。该债券发行总额为5亿元，发行票息为6%。

万达商管：穆迪下调万达商管企业家族评级至“Caa2”，展望维持“负面”。

潍柴动力：标普应公司要求，撤销潍柴动力“BBB+”长期发行人评级。

南充临江东方投资集团：公司公告，债券募投项目发生重大变化，主因募投项目存在资金缺口且现有砂石来源足以满足市场需求，项目拟缓建。

恒大地产：据天眼查信息显示，11月21日、22日，恒大地产集团有限公司新增8条被执行人信息，执行标的合计19.12亿余元，涉及金融借贷合同纠纷、广告合同纠纷等，被执行人还包括恒大地产集团呼和浩特有限公司、内蒙古隆基房地产开发有限公司等。风险信息显示，恒大地产集团有限公司存在520余条被执行人信息，被执行总金额超556亿元，此外还存在多条限制消费令、失信被执行人（老赖）和终本案件信息。

（三）可转债

1. 权益及转债指数

【权益市场三大股指集体收涨】 11月23日，权益市场震荡攀升，当日上证指数、深证成指、创业板指分别收涨0.60%、0.78%、0.58%。当日，两市成交额8397.8亿元，北向资金净买入50.58亿元。当日，申万一级行业多数上涨，其中，汽车、房地产涨超2%，建筑材料、电子、煤炭等7个行业涨超1%；仅传媒与银行两个行业当日下跌，传媒跌逾1%，银行小幅收跌0.02%。

【转债市场主要指数小幅收跌】 11月23日，转债市场低开后波动上行，当日中证转债、上证转债、深证转债收跌0.04%、0.05%、0.03%。当日，转债市场成交额445.69亿元，较前一交易日增加24.47亿元。转债个券多数下跌，561只个券中，263只上涨，282只下跌，16只持平。当日，万顺转债涨超10%，领涨市场，东时转债涨超6%，中富转债涨超5%，特一转债、瀛通转债涨超4%%；下跌个券中，中贝转债跌逾7%，天康转债跌逾5%，翔港转债跌逾4%。

数据来源：Wind，东方金诚

2. 转债跟踪

今日（11月24日），芯能转债上市，欧晶转债开启网上申购。

11月23日，再22转债公告不下修转股价格，并且在未来6个月内(即自2023年11月24日至2024年5月24日期间)，若再次触发下修条款，亦不向下修正；超声转债公告预计触发转股价格下修条件。

（四）海外债市

1. 美债市场

11月23日，因感恩节假期，美债市场休市一日。

2. 欧债市场：

11月23日，主要欧洲经济体10年期国债收益率普遍上行。其中，德国10年期国债收益率上行1bp至2.60%，法国、意大利、西班牙、英国10年期国债收益率分别上行6bp、7bp、7bp和12bp。

数据来源：英为财经，东方金诚

中资美元债每日价格变动（截至11月23日收盘）

数据来源：Bloomberg，东方金诚整理