受访人：东方金诚研究发展部副总监 瞿瑞；东方金诚研究发展部高级副总监 白雪

6月12日，欧洲央行发布重磅报告《欧元的国际地位》。报告中称，黄金已经超越欧元，成为全球第二大储备资产。当日，国内金饰价格再度站上1000元。

今日黄金再次走强，一方面是近期美国经济数据疲软，其中美国5月ISM制造业及服务业PMI双双跌至荣枯线以下，加剧市场对美国经济下行的担忧，加之5月CPI数据全线低于预期，美元指数回落利好黄金；另一方面，俄乌冲突再度升级、特朗普政府关税政策不确定性依然较高，市场避险情绪也推动金价进一步上升，带动金价进一步上涨。

黄金成为全球第二大储备资产，对普通投资者意味着投资机遇与风险并存。一方面，黄金作为对冲股市、债市波动风险的核心工具，战略价值显著提升，长期来看金价具备较强的上行支撑，投资价值凸显。另一方面，随着金价屡创新高，市场关注度大幅提升，宏观经济数据、美元指数以及人民币汇率波动、地缘政治局势变化、美联储货币政策调整等突发消息，均可能引发市场情绪剧烈波动，导致金价存在较大的短期波动风险。投资者应结合自身风险承受能力，选择适合的黄金投资工具和策略。

短期内金价将延续高位震荡态势，主要源于市场避险情绪仍高涨。随着美国三个月的暂停关税期临近结束，本周中美贸易第二次谈判结果不及市场预期，或意味着后续美国可能将重新加征关税，加之俄乌冲突进一步升级，市场避险需求大增，为金价提供支撑。不过，短期内黄金缺乏明确方向性驱动因素，一旦出现关税缓和，或地缘政治局势突变等突发消息，可能引发市场情绪波动，进而导致金价出现波动。

但从中长期视角看，金价仍处于上行通道，主要受以下因素驱动：一是美国经济下行风险加剧，经济数据疲软叠加特朗普与美联储降息分歧，提升市场对经济前景的不确定性，支撑黄金价格上行。二是全球央行黄金配置意愿仍较强。特朗普政府推动债务上限计划，美国财政赤字将持续扩大，同时其政策的变动性加剧美元信用风险，各国央行基于战略安全与资产配置需求，将强化黄金储备布局。三是政策不确定性及地缘政治风险使市场避险需求持续存在。特朗普政策的灵活性与变动性，使后续美国与其他国家的关税谈判仍充满不确定性，且全球地缘政治风险依然高企使得市场避险需求持续存在，为黄金价格提供长期支撑。