金融业务部 部门执行总监 张丽
从公开数据来看，2025年三季度银行息差的收窄压力有所缓解，以中国银行为例，该行披露的前三季度净息差1.26%，较上半年同比降幅收窄了3个BP。我们认为主要原因系银行新发放贷款利率降幅有所收窄，同时银行积极加强存款成本管控与期限结构调整，叠加上半年多家国有大行下调存款挂牌利率的效应开始显现，导致负债端成本有所控制，有效缓解了银行息差收窄压力。
银行仍面临一定息差收窄的压力。首先，在市场化定价模式下，LPR下调将直接影响银行贷款的定价；其次，考虑到长期存款的影响，存款挂牌利率下调的影响往往具有一定滞后性，负债端成本压降有一定困难。
2025年以来，行业息差已逐渐接近警戒线，银行盈利空间进一步压缩。在这一背景下，中小银行利用自身决策灵活的优势，频繁下调存款利率，但仍面临存款客户流失等同业竞争压力，盈利压力有所增加。江浙沪地区部分城商行利用区域竞争优势、深耕本土，保持信贷投放规模，实现了较好盈利表现，但整体来看，头部股份制银行及区域城商行经营更为稳健，中小银行经营压力较大。
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