受访人：东方金诚研究发展部 王青
我们判断，这释放了2026年货币政策在适度宽松方向上进一步加力的信号，其中包括有可能实施更有力度的降准降息等。这能够有效降低企业和居民的融资成本，增加信贷可获得性，进而激发内生性消费和投资需求，化解供强需弱矛盾。这是2026年促进经济稳增长、物价水平合理回升的一个重要发力点。
2026年宏观经济还会面临外部不确定性较高、国内新旧动能转换存在阶段性阵痛等挑战，需要适度加大逆周期调节力度，保持经济稳定增长。同时，宏观政策还将坚持不搞大水漫灌，避免给将来留下高通胀、高债务等隐患，会更加注重结构调整，继续推动新旧增长动能转换，夯实长期高质量发展基础。这是加大跨周期调节力度的原因。
2026年财政、货币政策协同发力，一个重点是货币政策要保持市场流动性充裕，为政府债券顺利发行营造有利的货币金融环境；与此同时，财政也将通过贷款贴息、提供风险补偿等方式，支持重点领域信贷投放，提升货币政策传导效率。就各项政策协调配合而言，2026年要强化增量和存量政策评估与适时调整，多出有利于稳预期、稳增长、稳就业的政策，谨慎出台收缩性、抑制性举措。
这意味着2026年以及“十五五”期间，资本市场要以改革为动力，在包括支持科技融资等方面做好五篇大文章，服务实体经济转型升级，补强薄弱环节。融资端方面，重点是深化多层次股权市场改革，精准支持科创、新兴和未来产业；同时健全多层次债券市场体系，大力发展科创债、绿色债，支持民企债券融资。投资端方面，将注重引导“长钱”入市，优化股市分红、回购机制，强化投资回报和投资者权益保护，切实增强资本市场的吸引力，增加居民财产性收入。
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